近日，希迪智驾（湖南）股份有限公司（下称“希迪智驾”）递交招股书，准备在港交所主板上市。据贝多财经了解，希迪智驾由有着“大疆教父”之称的李泽湘创建，曾出任DJI大疆董事长一职。
此前，李泽湘曾公开表示，现在只在大疆占据少量股份，更多精力不在大疆身上，并称“最主要是帮助他们培养人、找人。公司具体运作，一直是他们自己来管，有问题找我，我会给建议。”
除了DJI大疆、希迪智驾外，李泽湘创办的固高科技（SZ:301510）也于2023年8月在深圳证券交易所创业板上市，发行价为12.0元/股，募资4.8亿元。截至2024年12月6日，固高科技的股价报收28.93元/股，总市值约115.7亿元。
天眼查App信息显示，希迪智驾成立于2017年10月，前身为长沙智能驾驶研究院有限公司。目前，该公司的注册资本为3838.133万元，法定代表人为胡斯博，主要股东包括新驱动香港有限合伙、红杉等。
据招股书介绍，希迪智驾是一家商用车自动驾驶技术供应商，专注于自动驾驶矿卡及物流车、V2X技术及高性能感知解决方案的研发，并提供以专有技术为基础的尖端产品及解决方案。
据灼识咨询资料，希迪智驾是中国唯一一家在封闭环境、城市道路及城际道路上实现解决方案商业化的头部自动驾驶公司，为中国某矿区交付了56辆自动驾驶矿卡，与约500辆有人驾驶卡车混合行驶，组成全球最大的混编作业采矿车队。
希迪智驾在招股书中称，该公司的全栈自动驾驶矿卡解决方案“元矿山”将其专有算法与广泛使用的商用车自动驾驶硬件相集成，实现无人驾驶矿卡的自主操作及远程监控，从而使劳动密集型采矿作业实现自动化。
2021年、2022年、2023年度和2024年上半年，希迪智驾的收入分别约为人民币7738.5万元、3105.6万元、1.33亿元和2.58亿元，净亏损约人民币1.80亿元、2.63亿元、2.55亿元和1.23亿元。
不难发现，希迪智驾的业绩整体呈增长态势，但2022年的收入较2021年下降59.87%。截至目前，该公司仍处于亏损状态。按非国际财务报告准则计，希迪智驾的经调整净亏损分别分别约1.14亿元、1.59亿元、1.38亿元和5944.8万元。
但作为一家特专科技公司，希迪智驾的研发开支却持续减少。2021年、2022年、2023年，该公司的研发费用分别约为1.115亿元、1.105亿元、9039.6万元。2024年上半年，希迪智驾的研发开支为3533.9万元，较2023年同期的4212.2万元减少16.1%。
对于2023年的研发投入下降，希迪智驾在招股书中称，主要由于员工福利开支以及折旧及摊销减少，反映出随著该公司向商业化迈进，研发需求趋于稳定。2024年上半年研发减少，同样归因于员工福利开支以及折旧及摊销减少。
值得一提的是，希迪智驾的盈利能力也在弱化。报告期内，该公司的毛利分别为2562.2万元、-599.5万元、2682.3万元和4437.9万元，毛利率分别为33.1%、-19.3%、20.2%和17.2%，毛利率整体呈下降态势。
希迪智驾在招股书中表示，该公司的业务版图继续扩大。在完成混编作业采矿车队交付56辆自动驾驶矿卡后，该公司于2024年第三季度收到310辆自动驾驶矿卡及174套独立自动驾驶卡车系统的额外指示性订单，表明收入增长潜力强劲。
招股书显示，希迪智驾十分依赖少数主要客户，尤其是单一大客户。2021年、2022年、2023年度和2024年上半年，希迪智驾来自前五大客户的收入占比分别约89.2%、96.7%、64.1%和97.5%。其中，来自最大客户的收入占比分别约82.9%、78.4%、31.2%和58.9%。
不仅如此，希迪智驾的供应商集中度同样较高。报告期内，该公司对前五大供应商采购的金额分别占总采购额的54.9%、43.8%、46.1%和79.3%。其中，对最大供应商的采购占比分别为37.4%、13.7%、30.7%和65.8%。
这意味着，希迪智驾的业务、经营业绩及财务状况可能会继续取决于对数量相对较少的客户所进行的销售。此外，任何单一主要客户应占的收入金额或主要客户集中度一般可能在任何特定期间波动，这将会影响该公司的业务、财务状况及经营业绩。
若希迪智驾无法留住客户并让彼等继续使用该公司的产品及解决方案或扩大对其产品及解决方案的使用，或若该公司客户的业务表现下降，希迪智驾的增长可能会放缓或下降，该公司的业务可能会遭受重大不利影响。
本次上市前，李泽湘控制希迪智驾43.63%的投票权。其中，通过新驱动香港控制29.81%股权，通过长沙港湾控制12.72%股权，通过清水湾香港创投控制0.76%的股权，通过长沙晟誉控制0.35%的股权。
据招股书披露，新驱动香港的普通合伙人为新驱动有限公司，后者则由李泽湘全资拥有。目前，新驱动香港由新驱动有限公司、马博士、杨溪、胡继善（执行董事暨首席执行官胡斯博的父亲）及清水湾香港创投分别持有68.67%、25.66%、2.63%、1.62%及1.42%。
另外，红杉资本持股10.61%，新鼎资本持股9.67%，方正和生投资持股4.28%，联想控股持股3.49%，两江基金持股3.01%，湘江国有投资持股2.77%，瑞世资本持股2.75%，百度通过百度风投持股2.39%。
同时，青蒿资本持股2.33%，光大控股、光控众盈均分别持股2.27%，青岛正瀚持股1.97%，干道资本持股1.10%，其余单个股东的直接持股比例均不足1%。
当前，李泽湘为希迪智驾创始人、董事会主席（即董事长）兼非执行董事，马潍为该公司联合创始人、董事会副主席、执行董事，胡斯博为首席执行官（CEO）、执行董事。
来源：贝多财经
作者：多客
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