去年10月底，理想汽车CEO李想曾发文称，三款车完成月销4万辆的任务后，继续挑战下一个更高的难度：整体5万/月，以及理想L7的2万/月。并补充道“5万辆/月我说的是目前的三款车，明年如果月均只有5万辆的话，我就要出去找工作了。”
当时的李想，多少感觉有点“阴阳”李斌了。毕竟当时李斌“月销还是一万就得和秦力洪出去找工作”的言论已经颇具热度，李想跟着立起月销只有5万就找工作的flag，几乎就是明摆着说蔚来的目标不过是理想的起点。
然而回旋镖就是来得这么快，理想汽车在2024年11月的交付新车数量为48740辆，同比增长18.8%，但环比下滑了5.25%，并且已经连续两个月的环比出现下滑。在拥有L系列4款车型+MEGA共五款车型在售的情况下，这样的成绩显然是不及格的，李想似乎到了自己“找工作”的时候了。
销量未达预期
李想一语成谶
根据李想的说法，每月交付五万辆汽车是实现年度六十万辆交付量的基准。然而，2024年以来，理想汽车不断调整其销量预期，最初目标是八十万辆，随后调整至五十六万至六十四万辆之间，而到了十一月份的电话会议中，李想预计的全年交付量进一步降至50.2万辆至51.2万辆。
截至11月末，理想汽车在本年度的累计交付量为441,995辆。基于目前的交付速度，理想汽车要达成年度销售目标还有一段距离。
财报方面，理想汽车在2024年第三季度的表现倒是可圈可点。在第三季度，理想汽车的交付量达到了152,831辆，与去年同期相比增长了45.4%，这一增长势头也带动了公司当季收入同比增长23.6%，达到了429亿元人民币，同时环比增长了35.3%，创下了历史最高纪录。此外，理想汽车已经连续八个季度实现盈利，其中净利润为28.21亿元人民币，较去年同期微增了0.3%。
不过，理想汽车在2024年第一季度的表现并不尽如人意。当季实现营收256亿元，同比增加36.4%，但环比减少38.6%；净利润5.9亿元，同比减少了36.7%，环比减少89.7%。总交付量为80,400辆，环比去年第四季度的13.2万辆，下降近40%，这一下滑趋势与理想汽车的产品策略和市场环境有着直接的联系。
也正是在一季度业绩会上，李想曾表示，在今年下半年不会有新产品发布，原计划推出的纯电动车型将延期至2025年。这表示，理想L6将成为本年度理想汽车推出的最后一款新车型。按照之前的规划，理想汽车本应在2024年推出四款纯电动车型，但现在看来，理想汽车已经进入了年末的产品空档期，同时也恰逢市场的销售淡季，今年的销量目标应该很难完成了。
押宝智驾、超充
理想的技术护城河在哪
理想此前的成功，与走增程路线是密切相关的。当年理想ONE横空出世，确实对于中大型SUV市场冲击非常大。毕竟以往30万价位只有合资燃油车可选，而理想冰箱、彩电、大沙发的出现，吸引了不少用户。
但理想的增程动力、和冰箱/彩电/大沙发并没有太多的技术壁垒，容易被竞争对手模仿和超越。随着越来越多的竞品进入市场，理想的市场份额正面临蚕食的风险。如今增程路线早已人满为患，国内越来越多的汽车企业开始涉足增程式电动车领域。先不说问界的后来居上对于理想的巨大冲击，哪吒、零跑、深蓝这些后起的新势力都走上了增程赛道，甚至小鹏汽车也宣布将在明年首次推出增程式车型。
要说理想失速的转折点，上半年MEGA车型的失利绝对排在首位。MEGA未能达到市场预期导致销量受挫之后，引发了理想汽车内部组织架构的调整和裁员传闻。MEGA的失败也让理想汽车重新审视其产品战略，CEO李想在内部信中反思了MEGA上市失利的原因，并将问题归咎于理想汽车对经营节奏的错误估计。
在这样的背景下，李想决定推迟原计划于今年发布的纯电车型，转而优先建设超充桩网络。超充桩的建设是理想汽车“双能战略”的一部分，旨在为未来的纯电动车型提供支持。计划到2025年，理想汽车将投入100亿元建设3000个超充站，以解决高速充电等待时间长的问题。
与此同时，理想汽车还在智驾技术上的投入巨大。据报道，理想汽车在算力训练上的投入一年高达10亿元人民币，这样的投入水平显示了公司对于智驾技术发展的重视。此外，理想汽车的智能驾驶训练数据已达到26.7亿公里，预计年底将达到30亿公里，这样的数据积累对于算法的训练和优化至关重要。
理想汽车的智驾技术路线以“端到端”为主线，推出了“快慢系统”、4D One Model端到端架构等底层技术，进化路线清晰，而且极具潜力。理想汽车在智驾领域的进度，犹如从一位“后进生”，一跃成为“尖子生”，从端到端模型、VLM视觉语言模型和世界模型自动驾驶技术架构的最新进展，也能看出理想汽车对于建立起技术护城河的渴望。
然而，尽管理想汽车在智驾技术上取得了显著进展，但前途仍然充满未知。智驾技术的发展不仅需要巨大的资金投入，还需要跨学科的技术整合和创新。理想汽车的智驾方案虽然在技术上具有优势，但是否能够在实际应用中达到预期效果，以及能否在市场上获得成功，还需要时间来验证。
智驾技术的竞争正在加速，技术成为新能源汽车市场的第二主线。理想汽车已经投身到“全国都能开”“有路就能开”这样基调的智驾竞争中。但是，随着智能驾驶竞争的升级，未来三四年或将见证头部玩家的惨烈淘汰赛。在这样的背景下，理想汽车的智驾技术能否持续领先，以及能否在市场中获得足够的回报，都是未知数。
频遭减持
理想汽车已失去市场信任？
明年上半年，理想汽车计划发布全新的纯电SUV车型，这将是理想汽车未来走向的关键节点。这款新车型的表现或将直接影响理想汽车在高端纯电产品市场的竞争力，李想期望通过这款新车型，让理想汽车在大约两年内跻身高端纯电产品市场的前列。然而，市场对于理想汽车能否凭借这款新车型实现其野心仍持观望态度，尤其是在MEGA车型未能达到预期之后。
回想起MEGA车型上市前，李想也是满怀信心。但目前尚不清楚，明年推出的纯电动新车型是否能够支撑起理想的宏伟蓝图。市场和消费者都在期待理想汽车能够带来突破性的产品，以实现其在高端市场的雄心壮志。
不过从资本市场的反应来看，理想并不被看好。今年以来，理想汽车股价跌幅近40%，截至12月4日，理想汽车股价已经跌至24.1美元，最新市值255.7亿美元。
股价的显著下降，既是市场对理想汽车业绩的担忧所致，也与股东减持行为密切相关。去年，理想汽车的管理层已经开始减持股份。具体来说，2023年12月，公司联合创始人、时任总裁兼总工程师的马东辉减持了20万股ADS，减持总额达到345.7万美元；公司首席财务官李铁减持了40万股ADS，减持总额为691.4万美元。另外，理想汽车的非执行董事王兴在2023年9月和2024年3月两个时间点，累计减持了理想汽车8次，减持总额约8亿港元。
这些减持行为，无疑加深了市场对理想汽车未来前景的疑虑。在新能源汽车市场竞争日益激烈的背景下，理想汽车的股价和销量双双下滑，如何在资本市场上重建投资者信心，将是理想汽车未来能否持续发展的关键。
车叔总结
在理想汽车销量未达预期、股价下跌、股东减持的多重压力下，李想的“找工作”玩笑似乎正逐渐成为现实。面对激烈的市场竞争和不断变化的行业环境，理想汽车的未来充满挑战。如何在智驾技术上构建坚实的护城河、在资本市场重建信任，以及在高端纯电市场实现突破，将是理想汽车能否持续发展的关键。而一切的结果，就看明年纯电产品的表现了。
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